35.3 Cashflow-Analyse
Überblick
Die Cashflow-Analyse bewertet die Bewegung von Geld in und aus dem Unternehmen. Das Verstehen des Cashflows ist kritisch, da Rentabilität keine Geldverfügbarkeit garantiert. Die Cashflow-Analyse hilft, Cashflow-Probleme und -Chancen zu identifizieren.
Kapitalflussrechnung
Cashflow-Kategorien
Drei Kategorien:
- Betriebstätigkeiten: Geld aus Betrieb
- Investitionstätigkeiten: Geld aus Investitionen
- Finanzierungstätigkeiten: Geld aus Finanzierung
Betriebs-Cashflow
Betriebs-Cashflow:
- Aus Betrieb generiertes Geld
- Wichtigste für laufende Betriebe
- Sollte für gesundes Unternehmen positiv sein
- Zeigt Fähigkeit, Geld zu generieren
Investitions-Cashflow
Investitions-Cashflow:
- Für Investitionen verwendetes Geld (Ausrüstung, etc.)
- Typischerweise negativ (Investition in Vermögenswerte)
- Zeigt Wachstumsinvestitionen
- Wichtig für langfristiges Wachstum
Finanzierungs-Cashflow
Finanzierungs-Cashflow:
- Geld aus Krediten, Eigenkapital, Dividenden
- Kann positiv (Finanzierung erhalten) oder negativ (Rückzahlung) sein
- Zeigt Finanzierungstätigkeiten
- Beeinflusst Kapitalstruktur
Cashflow-Kennzahlen
Betriebs-Cashflow-Ratio
Betriebs-Cashflow-Ratio = Betriebs-Cashflow ÷ Kurzfristige Verbindlichkeiten
Zweck: Misst Fähigkeit, kurzfristige Verbindlichkeiten aus Betrieb zu zahlen
Interpretation:
- > 1,0: Kann kurzfristige Verbindlichkeiten aus Betrieb zahlen
- < 1,0: Kann Cashflow-Probleme haben
- Höher ist besser
Cashflow-Marge
Cashflow-Marge = Betriebs-Cashflow ÷ Umsatz
Zweck: Misst Effizienz der Geldgenerierung
Interpretation:
- Höher: Mehr Geld pro Euro Umsatz generiert
- Niedriger: Weniger Geld generiert
- Branchenabhängig
Cashflow-Muster
Gesunder Cashflow
Gesundes Muster:
- Positiver Betriebs-Cashflow
- Ausreichendes Geld für Betrieb
- Geldreserven
- Fähigkeit zu investieren und zu wachsen
- Fähigkeit, Schulden zurückzuzahlen
Problemmuster
Problemmuster:
- Negativer Betriebs-Cashflow
- Unzureichendes Geld für Betrieb
- Abhängigkeit von Finanzierung für Betrieb
- Unfähigkeit zu investieren
- Unfähigkeit, Schulden zurückzuzahlen
Cashflow-Prognose
Prognoseprozess
Prognoseschritte:
- Geldeingänge schätzen
- Geldausgänge schätzen
- Netto-Cashflow berechnen
- Geldengpässe identifizieren
- Finanzierungsbedarf planen
Verwendungen der Prognose
Verwendungen:
- Geldbedarf planen
- Finanzierungsanforderungen identifizieren
- Investitionen planen
- Cashflow verwalten
- Geldkrisen vermeiden
Luxemburg Compliance-Hinweis
Wichtige Überlegungen:
- Kapitalflussrechnung: Erforderlich für Jahresabschlüsse (falls zutreffend)
- Geldverwaltung: Kritisch für Unternehmensüberleben
- Planung: Cashflow-Planung wesentlich
- Überwachung: Regelmäßige Cashflow-Überwachung
- PCN-Compliance: Cashflow muss PCN-konform sein